രാത്രിയിലും അമേരിക്കൻ ഓഹരികൾ വാങ്ങാനും വിൽക്കാനും അവസരം; ഏഷ്യൻ-യൂറോപ്യൻ നിക്ഷേപകർക്ക് കൂടുതൽ സൗകര്യം, ദിവസവും ഒരു മണിക്കൂർ മാത്രം ഇടവേള
ന്യൂയോർക്ക്: അമേരിക്കൻ ഓഹരി വിപണിയുടെ പതിറ്റാണ്ടുകൾ പഴക്കമുള്ള വ്യാപാര സമയക്രമത്തിൽ വലിയ മാറ്റത്തിന് കളമൊരുങ്ങുന്നു. ഡിസംബർ മുതൽ യുഎസ് ഓഹരികളിൽ ഏകദേശം 23 മണിക്കൂർ വ്യാപാരം സാധ്യമാക്കുന്ന സംവിധാനത്തിലേക്ക് പ്രധാന എക്സ്ചേഞ്ചുകൾ നീങ്ങുകയാണ്. NYSE Arca, Cboe EDGX, 24X National Exchange തുടങ്ങിയ പ്ലാറ്റ്‌ഫോമുകളാണ് രാത്രികാല വ്യാപാരം വിപുലീകരിക്കാൻ തയ്യാറെടുക്കുന്നത്.
പദ്ധതികൾ പൂർണമായി നടപ്പായാൽ ന്യൂയോർക്ക് സമയം രാത്രി 9 മുതൽ അടുത്ത ദിവസം രാത്രി 8 വരെ വിവിധ സെഷനുകളിലായി ഓഹരി വ്യാപാരം നടക്കും. രാത്രി 8 മുതൽ 9 വരെ ഒരു മണിക്കൂർ പ്രവർത്തന ഇടവേള ഉണ്ടായിരിക്കും. സിസ്റ്റം അറ്റകുറ്റപ്പണി, ക്ലിയറിങ് നടപടികൾ, ഡാറ്റ പ്രോസസ്സിങ്, അടുത്ത ട്രേഡിങ് ദിവസത്തിലേക്കുള്ള മാറ്റം തുടങ്ങിയ ആവശ്യങ്ങൾക്കായിരിക്കും ഈ ഇടവേള.
നിലവിൽ യുഎസ് ഓഹരി വിപണിയിലെ പ്രധാന റെഗുലർ ട്രേഡിങ് സമയം ന്യൂയോർക്ക് സമയം രാവിലെ 9.30 മുതൽ വൈകിട്ട് 4 വരെയാണ്. ഇതിന് പുറമെ പ്രീ-മാർക്കറ്റ്, ആഫ്റ്റർ-അവേഴ്സ് ട്രേഡിങ് സൗകര്യങ്ങളും നിലവിലുണ്ട്.
പുതിയ സംവിധാനത്തിൽ രാത്രി 9 മുതൽ പുലർച്ചെ 4 വരെ പ്രത്യേക ഓവർനൈറ്റ് സെഷൻ കൂടി ചേരുന്നതോടെ വ്യാപാര സമയം ഏതാണ്ട് മുഴുവൻ ദിവസത്തിലേക്കും വ്യാപിക്കും. NYSE Arcaയുടെ നിർദേശമനുസരിച്ച് 23 മണിക്കൂർ വ്യാപാരം സാധ്യമാക്കാനാണ് ലക്ഷ്യം. അതേസമയം NYSE ഗ്രൂപ്പിലെ എല്ലാ എക്സ്ചേഞ്ചുകളുടെയും സമയക്രമം ഒരേസമയം മാറുമെന്ന് അർത്ഥമില്ല; നിലവിലെ പദ്ധതി പ്രധാനമായും NYSE Arcaയെ കേന്ദ്രീകരിച്ചാണ്.
Cboeയും EDGX Equities Exchange വഴി സമാനമായ ‘near 24×5’ സംവിധാനം ഡിസംബറിൽ ആരംഭിക്കാനാണ് തയ്യാറെടുക്കുന്നത്. ഞായറാഴ്ച രാത്രി 9 മുതൽ വെള്ളിയാഴ്ച രാത്രി 8 വരെ വ്യാപാരം ലഭ്യമാക്കുകയും തിങ്കൾ മുതൽ വ്യാഴം വരെ ദിവസവും രാത്രി 8 മുതൽ 9 വരെ ഒരു മണിക്കൂർ ഇടവേള നൽകുകയും ചെയ്യുന്നതാണ് പദ്ധതി.
24X National Exchange ഡിസംബർ 6 ലക്ഷ്യമിട്ട് 23×5 സംവിധാനത്തിലേക്ക് നീങ്ങുകയാണ്. രാത്രി 9 മുതൽ പുലർച്ചെ 4 വരെ പുതിയ ഓവർനൈറ്റ് സെഷൻ കൊണ്ടുവരാനാണ് പദ്ധതി. ഇത് ബന്ധപ്പെട്ട അനുമതികൾക്കും വിപണി അടിസ്ഥാനസൗകര്യങ്ങളുടെ സജ്ജീകരണത്തിനും വിധേയമായിരിക്കും.
ഈ മാറ്റത്തിന് പിന്നിലെ പ്രധാന ഘടകങ്ങളിലൊന്ന് യുഎസ് ഓഹരികളോടുള്ള ആഗോള നിക്ഷേപകരുടെ വർധിച്ചുവരുന്ന താൽപ്പര്യമാണ്. നിലവിലെ അമേരിക്കൻ റെഗുലർ ട്രേഡിങ് സമയം ഏഷ്യയിലെ പല രാജ്യങ്ങളിലും രാത്രി സമയത്താണ്. അതിനാൽ അമേരിക്കൻ ഓഹരികളിൽ നേരിട്ട് ഇടപാടുകൾ നടത്താൻ അവിടത്തെ നിക്ഷേപകർക്ക് സമയപരമായ ബുദ്ധിമുട്ടുണ്ട്.
ഓവർനൈറ്റ് ട്രേഡിങ് വ്യാപകമാകുന്നതോടെ ഏഷ്യയിലെയും യൂറോപ്പിലെയും നിക്ഷേപകർക്ക് അവരുടെ പ്രാദേശിക പകൽ സമയത്തുതന്നെ യുഎസ് ഓഹരികളിൽ ഇടപാടുകൾ നടത്താൻ കൂടുതൽ അവസരം ലഭിക്കും.
അതോടൊപ്പം ക്രിപ്റ്റോകറൻസി ഉൾപ്പെടെയുള്ള ഡിജിറ്റൽ വിപണികൾ ഏതാണ്ട് മുഴുവൻ സമയവും പ്രവർത്തിക്കുന്ന സാഹചര്യത്തിൽ പരമ്പരാഗത ഓഹരി വിപണികളിലും കൂടുതൽ ദൈർഘ്യമുള്ള വ്യാപാര സമയത്തിനുള്ള ആവശ്യം ഉയർന്നിട്ടുണ്ട്.
23 മണിക്കൂർ വ്യാപാരം നിക്ഷേപകർക്ക് കൂടുതൽ സൗകര്യം നൽകുമെങ്കിലും ഓവർനൈറ്റ് സെഷനുകളിൽ ചില പ്രത്യേക അപകടസാധ്യതകളും ഉണ്ടാകും. രാത്രികാലത്ത് വാങ്ങുന്നവരുടെയും വിൽക്കുന്നവരുടെയും എണ്ണം റെഗുലർ സെഷനെ അപേക്ഷിച്ച് കുറവായാൽ ലിക്വിഡിറ്റി കുറയാം. ഇതുമൂലം നിക്ഷേപകർ പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന വിലയിൽ ഓഹരികൾ വാങ്ങാനോ വിൽക്കാനോ കഴിയാത്ത സാഹചര്യം ഉണ്ടാകാം.
അതുപോലെ ബിഡ്-ആസ്ക് സ്പ്രെഡ് വർധിക്കാനും വിലയിൽ കൂടുതൽ ചാഞ്ചാട്ടം ഉണ്ടാകാനും സാധ്യതയുണ്ട്. ചെറിയ തോതിലുള്ള ഇടപാടുകൾ പോലും ചില ഓഹരികളുടെ വിലയിൽ താരതമ്യേന വലിയ മാറ്റമുണ്ടാക്കാം.
വിപണി ഏകദേശം മുഴുവൻ സമയവും പ്രവർത്തിക്കുന്നത് ബ്രോക്കറേജ് സ്ഥാപനങ്ങൾ, ട്രേഡർമാർ, സാങ്കേതിക-റിസ്ക് മാനേജ്മെന്റ് ടീമുകൾ എന്നിവർക്കും പുതിയ പ്രവർത്തന വെല്ലുവിളികൾ സൃഷ്ടിക്കും.
വ്യാപാര സൗകര്യം വിപുലമായ ഓഹരികൾക്ക് ലഭ്യമായാലും രാത്രികാല ഇടപാടുകളുടെ അളവ് എല്ലാ കമ്പനികളിലും ഒരുപോലെ ആയിരിക്കണമെന്നില്ല. ആപ്പിൾ, ടെസ്‌ല, എൻവിഡിയ പോലുള്ള ആഗോള നിക്ഷേപക ശ്രദ്ധ കൂടുതലുള്ള കമ്പനികളിലാണ് തുടക്കത്തിൽ കൂടുതൽ ഓവർനൈറ്റ് ഇടപാടുകൾ കേന്ദ്രീകരിക്കാൻ സാധ്യത.
അതേസമയം, Cboeയുടെ പദ്ധതിപ്രകാരം EDGX-ൽ ലിസ്റ്റ് ചെയ്ത എല്ലാ National Market System (NMS) ഓഹരികളും വിപുലീകരിച്ച സമയത്ത് വ്യാപാരത്തിന് ലഭ്യമാക്കാനാണ് ലക്ഷ്യമിടുന്നത്.
യുഎസ് ഓഹരി വിപണിയുടെ 23×5 കാലഘട്ടത്തിലേക്കുള്ള മാറ്റത്തിൽ 2026 ഡിസംബർ നിർണായകമാകും. 24X ഡിസംബർ 6 ലക്ഷ്യമിടുമ്പോൾ Cboeയും ഡിസംബർ നടപ്പാക്കലിനാണ് തയ്യാറെടുക്കുന്നത്. എങ്കിലും ബന്ധപ്പെട്ട റെഗുലേറ്ററി നടപടികളും Securities Information Processors (SIP), ക്ലിയറിങ് സംവിധാനം ഉൾപ്പെടെയുള്ള വിപണി അടിസ്ഥാനസൗകര്യങ്ങളുടെ സജ്ജീകരണവും അന്തിമ സമയക്രമത്തെ ബാധിക്കാം.
അതിനാൽ “വാൾസ്ട്രീറ്റ് ഇനി ഒരിക്കലും അടയ്ക്കില്ല” എന്നതിലുപരി, യുഎസ് ഓഹരി വിപണി 23 മണിക്കൂർ, ആഴ്ചയിൽ അഞ്ച് ദിവസം പ്രവർത്തിക്കുന്ന പുതിയ യുഗത്തിലേക്ക് നീങ്ങുന്നു എന്നതാണ് കൂടുതൽ കൃത്യമായ വിവരണം.
ലോകത്തിന്റെ ഏത് സമയമേഖലയിലുള്ള നിക്ഷേപകനും അമേരിക്കൻ ഓഹരികളിലേക്ക് കൂടുതൽ എളുപ്പത്തിൽ പ്രവേശിക്കാൻ കഴിയുന്ന തരത്തിൽ വാൾസ്ട്രീറ്റിന്റെ പരമ്പരാഗത ‘ഓപ്പണിങ് ബെൽ മുതൽ ക്ലോസിങ് ബെൽ വരെ’ എന്ന ആശയം തന്നെ വലിയ മാറ്റത്തിന്റെ വക്കിലാണ്.
